第六节吸筹过程的第四阶段:进入牛市

通过测试阶段，主力资金认为市面上的股票供应已经耗尽，他们准备允许价格上涨，并进入牛市。在这个阶段，有两个重要市场行为告诉我们牛市开始了。他们分别是强势出现(SOS)十测试，和跳离震荡区(J0C)+测试。为了叙述的一致性。我们以后对这两个市场行为都使用英文缩写:S0S和 JOC。
强势出现(SOS)
S0S的特点是在震荡区内出现价格持续上涨伴随明显增高的成交量(本身也是证明供应耗尽，不然不能这么顺利地上涨)。我们知道震荡区是主力资金控盘最集中的地方，所以在震荡区交易风险最大。S0S是震荡区终止的信号之，以后我们在任何地方遇到震荡区的时候,耐心等待 S0S 的出现会减少风险。S0S本身是需求控制市场的信号，也是市场正式进入上涨秩序的信号，它出现之后，价格会回来测试确认S0S(测试是否还有浮动供应)，一旦测试出现了长阴伴随扩大的成交量(浮动供应还在)，这个S0S立刻失效，价格会继续在震荡区波动，或者有更多的测试。S0S必须经过测试确认市场浮动供应已经耗尽才有效，这也就证实了上涨秩序有效。
强势出现(S0S)如果突破震荡区顶部，我们把这种S0S叫作J0C。J0C是威科夫学生伊文斯先生总结出来的，英文是JumpoverCreek，意思是越过小溪(供应区)，后面我们会对J0C 做详细介绍。

如图2.10所示，这个图是吸筹震荡区中出现的S0S，他的出现表示震荡区可能结束。
熊市以恐慌抛售和成功的二次测试结束，然后股票进入震荡区交易。如果已经在二次测试阶段进场,那么接下来的强势出现(S0S)是对进场的确认，强势出现意味着需求控制市场。一般强势出现后，会有个缩量回调，这是个安全的进场点。
后面的走势:这个图没有出现回调，反而继续上涨。S0S出现后，成交量和K线范围立刻连续缩小，这说明没有新的需求跟进。趋势刚起来需求就开始耗尽，这不是个牛市继续信号，我们要在未来的走势中看供应是否开始进入。当价格走到阻力区，我们看到的是两次放量下挫，证实了我们的猜测市场上的浮动供应还没有清除，熊市还没有结束，价格会继续回到震荡区内。供应的出现，是抄底者的离场信号。

有时S0S 不是由一根K线完成，而是由一个上升波完成。当我们看到连续2~3根的阳线出现,而且出现更高的最低价、收盘价和最高价(如图2.11所示)，伴随递增的成交量。这种走法是市场走强的标志，特别是在支撑出现反弹后，如果我们发现有这种走势，说明反弹成功。
1号K线:如图2.11所示，K线1是长阴线，成交量增加，这是供应柱。我们期待下一波继续下跌，但是接下来的K线是阳线，我们第一反应是卖方没有跟随，证明了1号K线是恐慌抛售。特别是后面2-3的下跌没有创新低，更说明K线1的大跌没有卖方跟随，从这可以看出供应变得稀少，到这里下降趋势的秩序被打破。K线1如果是恐慌抛售,它的底部会形成临时支撑。如果后面的走势出现突破趋势线的现象，或者二次测试没有出现清仓抛售的现象，K线1形成临时支撑的有效性就得到了确认。
2号K线:价格回落时成交量缩小,说明行情没有像K线1那样出现大跌，市面上股票供应正在减少。
3号K线:股票在测试支撑，收于高位告诉我们需求的努力把价格推高;突破趋势线后持续上涨说明需求超过供应，另外前期K线1形成的支撑得到了巩固。3的一个问题是成交量扩大，虽然没创新低说明是需求在吸收供应，但是不能否认供应依然存在的事实，所以市场需要新的二次测试来确认供应耗尽。
3~4号K线:这段上涨的特点就是持续。从形态上符合强势出现的要求(SOS):他们接连出现了更高的最低价、收盘价和最高价，而且成交量保持高量。能够涨得这么顺利，首先说是供应不足，另外就是整体买方的人气上升。
这里我们讨论一下K线4。从表象看是新高，但是收于中点之下，说明遇到卖盘。这种情况只是给后面的继续上涨提供了一个压力，并不是立刻否定了上涨秩序的形成。K线4后面的一根成交量大幅减少,说明卖盘开始耗尽，这是我们在SOS 之后希望看到的回调。接下来一个还是阴线，成交量有所增长，但是价格波动范围缩小很多，我们上面讨论过，这是停止行为，说明市场遇到了大的买单流入并吸收了全部卖单。在回调中或者二次测试中出现停止行为，是买入时机。K线4a确认了前面的停止行为，恢复了上涨。
4a上涨量低，特别从收盘来看没有创实质性的新高，这个不符合上涨趋势的秩序，其原因是需求不足，没有吸引到足够的买家资金，这种现象会导致价格回落。5的量价行为说明接下来的回落努力没有结果，因为市场有强大的需求。然后价格出现迅速反弹，伴随持续稳定增加的成交量，这是需求大于供应的现象。
7号K线:K线7在区间内快速上涨并伴随明显扩大的成交量，证明了前面的急跌属于震仓。巨量冲顶说明供应和需求都有大量的消耗，谁被吸收可以从回落当中看出来。后面的跟随告诉我们，供应被吸收，然后低量回落再一次证明了阻力附近的供应被完全吸收，现在供应已经不足，确认了上涨趋势的秩序。
8号K线:走势出现了超买行为，超高的成交量加上超长的阳线突破了超买线，再一次引起了我们注意。普通人看到这种涨法会很兴奋，因为贪婪在控制他们的判断。有三种危险信号:第一，K线7到8是垂直上涨，这种速度表明有人开始急着拉升。第二，K线8在顶部放量，供应增加。第三趋势线角度突然变陡，表现了参与者的一种急切心态。正常的牛市是匀速上涨，不会有急升的现象。上述现象说明股票进入超买阶段，同时我们发现价格正好到了超买线附近(也是供应线，这种位置要关注是否有抛盘)，如果在超买线附近出现了供应，价格将开始回落。接下来低量的回落告诉我们还有一涨，这个上涨能否保持牛市的秩序非常的重要，因为我们前面已经看到了些危险信息。
9号K线:这是买方(需求)在尝试恢复牛市，我们的第一印象是价格没有能够创新高，打破了上涨趋势的秩序。虽然买方还在努力(成交量)，但是价格波动范围大幅缩小，说明买方的努力没有结果，显然这个反弹没有吸引到更多需求入市。现在价格已经到了震荡区的右手边，行情已经到了危险的边缘，这时应该逐步平仓。一旦接下来出现行情走弱(S0W)的现象，价格的下跌幅度会很大。
从本例可以看出，即使我们盘算得再好，分析得再好，最后也要遵从市场语言。一旦市场自身行为和我们的判断相悖，首先放弃自己的想法，然后采取风控措施。9已经显示出了市场的弱势，因为它无法克服前方的供应。这样我们把希望寄托于回落当中，只要回落停止于高支撑，上涨趋势还有机会恢复它的秩序。但后面的直接破冰和无力反弹告诉我们下降趋势的秩序形成。在接近前方支撑区(VDB)的时候，10那里我们看到了一个小型恐慌抛售。支撑区域发生恐慌抛售属于买方的张大口袋接盘行为。为什么?因为恐慌抛售是一个迅速大量消耗当时供应的行为，这些供应去哪里了?被支撑附近的买方收购了。后面的二次测试遇到了强力反弹，这是需求保持力度的特征，这个强力反弹也打破了下跌的秩序，然后价格继续上涨，创了新高。
证券市场是个行情逐渐明朗的过程，也就是说一个行为需要另一个行为确认，直到最后局面明朗。比如初次支撑需要恐慌抛售确认;恐慌抛售需要二次测试确认(二次测试被确认后，熊市终止)。S0S需要后面的无供应回落确认，一旦确认，说明主力资金结束了吸筹过程，市场准备进入牛市。
跳离震荡区(JOC)
J0C的特点是价格快速突破震荡区顶部，图上表现为放量长阳突破阻力区。J0C之后，股票就告别了吸筹区，开始了牛市旅程。J0C本身是一个吸收行为，是因为需求吸收了阻力上的所有的供应，才导致顺利突破。我们所关注的是价格上涨后，再次回测J0C 突破点。如果这个突破过程的确把当时市场所有的股票(供应)吸收了，价格的表现应该是保持在高位，即使回落的话也不会回到起点(那样会失去继续上涨的动力)。如果测试过程是缩小的K线和成交量，表示市场上依然很难买到股票，供应短缺。我们将在测试时入场参与牛市。(我们为了表达方便，以后将使用这个行为的缩写:J0C)。J0C 是S0S 的一种，只是它跳离了震荡区，把价格抬到了一个新的高度。J0C必须发生在震荡区的右手边，而且突破后，成交量必须有跟随。否则J0C失效，价格会再次回到震荡区，遇到这种情况，我们应该耐心等待新的交易机会，不跟市场作对。
J0C也叫作跳跃小溪方法。这个工具可以帮助我们定位风险最低的进场时机。一个男孩要越过一个小溪，他肯定要找个小溪窄一点和水流缓一点的位置跳过去，在准备跳跃之前，他要先退几步，然后一段助跑,最后越过小溪。在消耗了很大能量跳过去之后，他需要短暂的休息再继续向前走。
下面我们把这个比喻和市场结合起来。小溪(阻力区)充满着大量的卖单(供应)，这些卖单对价格的上涨是很大的阻力。价格要想继续上涨，必须越过这个充满卖单的小溪(吸收供应)。前面说的男孩要想越过小溪必须找到水流缓而且比较窄的地方(需求可以克服阻力)，价格也是如此，首先要找到一个供应薄弱的地方，并经过短暂回调，然后越过阻力。在回调过程中可能出现强反弹或者震仓,我们可以在那里进场。先看一个例子(图2.12):

图2.12中1的位置是小溪线，这里充满着卖单。2号柱位置，价格尝试努力突破小溪，第二天立刻缩小的成交量告诉我们需求不足以突破供应区。接着连续一周市场进入枯燥阶段。这个枯燥阶段有两层意义:第一是证明了2号柱确实是一个超买行为，第二是这种低量枯燥的回落告诉我们市场没有产生压力，需求有了新的机会再次进入市场(因为供应不足)。然后股票在后续的过程中出现了小型恐慌抛售(3号位置)，这个恐慌抛售恰恰发生在支撑位置，属于买方接盘行为。小幅回落之后，出现了强势上涨(S0S)。
接下来的突破过程中，强劲的需求吸收了小溪中的卖单，给我们的进场搭好了平台。我们耐心等待价格缩量回落在这个平台上，因为缩量代表着供应枯竭，在需求占上风的背景下，供应枯竭意味着股票已经准备好上涨。突破之后，上涨没有停顿，这是强势的延续。但是在继续上涨的过程中出现了需求不足的现象，表现为上涨幅度变小和低量，我们需要做好市场可能出现回调的准备。这次回调能否给我们带来入场的机会，就看这次回调的过程和接触到突破点时的供应强度(因为我们假设突破点的供应已经被全部吸收，价格在回来的时候不应该有供应，那是我们理想的入场时机)。
第一次的回落(5-6位置)，虽然支撑上反弹很漂亮，但是成交量非常大说明浮动供应还很大,市场还有压力,按照好中最好的原则,这里不能进场。8号柱给我们提供了最佳进场点，因为它的成交量几乎为零，表明底部已经没有股票可买，意味着价格将立刻上涨。
价格涨到5之后回落，又形成了新的小溪线。7号尝试越过小溪失败，然后退到8的位置并准备再次冲锋。9号柱吸收了小溪中的卖单并越过了小溪，等于再一次给我们搭建了进场平台，然后等待价格缩量回落。10号柱的成交量递减并且测试了小溪，这正是我们要等的进场信号。
跳离震荡区之前的探索阻力
有时价格真正出现强势之前，需要测试一下阻力区有多少压力。主力资金这样做的目的是看需求能否吸收阻力区的供应。图2.13描述了探索行为(PROBE)。

3号K线:如图2.13所示，3号K线是S0S，也是小型J0C，因为它结束了小型震荡区的交易，我们看它以带量和宽幅波动的行为冲破了供应区，吸收了顶部的供应，导致阻力变成了支撑。那么接下来，如果回落不创新低就确认了上涨趋势的秩序。从K线2开始的回落，这种速度显示了超卖行情那么在支撑区出现这种超卖或者小型恐慌抛售的行为，消耗了大量的供应，买方在此接盘，非常明显地看出需求吸收了供应。特别是价格接近现在成为支撑的位置时，出现了终止行为，因为在成交量与前一天相同的情况下，K线波动幅度大幅减小，说明需求再次战胜供应。4号K线的强力反弹告诉我们需求维持强劲，也证明了前面的超卖行为。

2号K线:是处于最近的上升趋势中，出现新高，但是收于中点之下。这个上冲回落发生在需求控制市场的背景下，那么我们要看是否有供应跟随才能确定行情是否转熊。通过K线2，市场想知道阻力区到底是否会有大量供应出现。接下来的回落停在整个反弹的50%位置，说明供应不足，K线2属于探索行为，不是终止行为。这个探索行为告诉我们阻力位置供应压力不大，也因此提前告诉我们牛市会继续。

为什么说K线2的位置是探索阻力位置?这个阻力从何而来?我们看K线1，它是个垂直供应柱。垂直供应柱的顶部是供应区(因为市场在垂直供应柱产生了大量卖单)，价格经常会测试这个供应区。
5号K线:在供应区出现上冲回落，看似终止行为，但是上升趋势中的上冲回落属于探索，不是反转信号，只是为后市的再次上涨提供了阻力。目前还在左手边,不能单方面因为一个K线形状,就认为是反转,并且动手做空违背了左出右进的风控原则。5之后的小幅回落告诉我们上涨趋势的秩序得到确认，供应没有足够的力量把价格拉得更低，我们期待价格有继续上涨的机会。但是接下来的上涨，价格没有持续稳定的上涨。特别是成交量还在保持的情况下，这种上涨节奏属于努力没结果，供应扩大造成。接下来的回落从速度上看，属于一种超卖行为(小型恐慌抛售)，消耗了市场当时的供应。K线X是停止行为，因为它的高成交量对应了窄幅的价格波动(短K线)，这个停止行为说明需求正逐步超过供应。后面的迅速反弹，证明了我们对超卖(小型恐慌抛售)的判断。接下来看后市发展。

如图2.14所示，股票突破主要阻力区后开始枯燥的盘整，为什么会出现这么枯燥的盘整?这个盘整是牛市结束和派发开始了吗?我该怎么判断下一波方向?
第一，看目前市场背景，趋势向上，上升趋势中的窄幅盘整经常属于再吸筹，然后价格继续上涨。
第二，通道的上轨属于超买线，但是关键要看在这里是否有大量卖单流入市场(供应的出现)，如果有供应扩大的现象，价格会返回通道中。但是在这个窄幅盘整中，我们没有看到供应的出现，相反，需求依然保持优势，因为很多K线收盘价格都收于中部或中部以上位置。我们判定，既然没有供应上升趋势还没有改变，市场处在吸收状态。
这里我们澄清了对上涨趋势中缩量的理解误区。很多时候，我们看着这种上涨枯燥的情况，会认为趋势的停止，特别是伴随低的成交量的话。这是一个理解上的误区，或者说是以表象形态作为基础的判断方式。如果从市场的内部供求关系角度考虑，就非常好理解。能够阻止一个牛市发展的是供应扩大，供应扩大的表现是成交量巨幅增长，并且成交量巨幅增长之后价格不再创新高。但是我们看图中的情况，这种枯燥的上涨代表着供应不足，供应不足是牛市存在的基础。
接下来的一种结果是出现了放量下跌，说明卖家无法忍受这种枯燥的行为，开始大量出货。这种情况下，我们的注意力就要聚焦到反弹的质量上如果反弹依然是一种无力的状况，告诉我们需求消耗很大，市场失去了继续上涨的动力，因此，市场继续上涨的秩序也被打破。
另外一种情况是出现了回落，但是依然枯燥无味。这种情况下进一步证明了市场上供应还是不足，上涨趋势没有被打扰。
第三，从主力资金的行为上看，主力资金深深知道散户和基金喜欢做突破。他们让股票突破后立刻进入枯燥期，目的是让大众交易者因为灰心和没有耐心而离场。主力资金把大众交易者驱离市场的目的是:以后遇到阻力的时候(有大量供应入市的时候)，他们引诱大众交易者入市吸收供应，或者主力资金将要派发的时候，引诱大众交易者入市买单。

K线1:如图2.15所示，K线1属于J0C，它的形态是长阳伴随高成交量突破震荡区顶部。在震荡区顶部是供应区，股票要想突破这个供应区，需要强劲的需求来吸收顶部遇到的供应(阻力)。主力资金把底部股票全部吸收后，开始撤掉顶部用来阻止价格上涨的卖单并允许价格上涨。K线2和3的突破失败，说明主力资金还没有撤掉顶部卖单，因为他们的收购还没有结束。(在交易中，看到K线3的突破失败，说明牛市还没有孕育好，此时需要观察回调的过程，如果回调是缩量和短K线，说明供应已经耗尽，这时候可以准备进场，或者在回调出现停止行为的时候进场，或者J0C之后，在回测突破点的时候进场。)

一旦J0C 形成，等于市场给我们提供了进场信号。当价格回落到原阻力位置(现在是支撑位置)的时候,如果成交量减少,或者有反弹,我们可以进场。K线X是价格回测，虽然成交量相对大些，但是K线比较短，这是停止行为，表明需求正在吸收供应。后面的阳线是对停止行为确认，表明需求已经全部吸收了底部的股票供应，并完全控制市场。
跳离震荡区(JOC)案例(二)

我们必须等待新的二次测试来证明供应已经耗尽。一旦二次测试的成交量还是大，甚至强力突破了支撑，我们将放弃这次进场机会。图中K线1之后的第一次测试成交量扩大，我们不能进场，因为市场出现了大量供应。这个供应是否能持续并把价格打压下来，我们还不知道，所以要耐心等待供应是否耗尽(供应是暂时的，没有跟随)。接下来我们看下冲反弹(弹簧效应)出现了二次测试，这个测试过程中供应已经耗尽，因为它的成交量已经很小，这是我们要等的进场点。
K线2同K线1一样，J0C之后的回测也出现下冲反弹(弹簧效应)，同样有供应扩大的现象(成交量扩大)，我们等待二次测试。但是后面的二次测试却出现了供应超过需求的现象，因为成交量依然大，而且价格突破了支撑。这是对我们进场依据的否定，我们必须放弃这次进场机会。

跳离震荡区(JOC)案例(三)

如图 2.17 所示，这个J0C发生在牛市中回调形成的震荡区中。
1号K线:K线1强劲需求柱突破以前的供应区开始回调，这种情形表明了市场参与者的态度，这是J0C，我们等待缩量回调后进场。后面的回调

在2~3之间形成小幅交易区间(震荡区)。从市场行为讲，K线1的强劲需求柱后的小幅震荡是吸收，为下一波上涨积蓄力量。小区间内部我们不参与交易，容易造成亏损。任何震荡区形成之后，我们要等待需求或者供应扩大的情况出现，也就是等待 SOS或SOW 出现。
3号K线:这是需求强劲的表示，它的行为属于弹效应，特别是前一根的价格波动和下跌幅度缩小，说明市场的供应已经稀少。在这种情况下需求还保持力量，并形成弹簧效应。K线3之后需求持续控制市场，这一点我们可以从它后面的跟随看出。
4号K线:这是J0C，也是S0S，强劲的垂直需求柱把价格带到了区间之上，原来的供应区成为需求区。我们的计划是等价格回到突破点进场，但是回测过程不能有大量供应入场，如果是那样，我们在场外观望。
5号区间:首先看这个价格回调的过程有没有供应出现，因为全部是小幅K线，表明下跌失去了动力。需求控制的背景下，供应的枯竭给我们提供了好的进场时机。这是专业操盘手的进场点，我们也应该随着他们买入。
6号K线:与4号的作用一样，强力需求柱吸收阻力上的供应。回调过程同样是短K线，告诉我们没有供应进入，这又是一个买入点。
7号K线:让很多人迷惑，这是个上影线，加上成交量增加，说明供应开始扩大，但是我们要立刻冷静下来，第一，目前大背景还是牛市。第二，牛市中的上冲回落是陷阱，会误导人们做反转。第三，因为这些原因，我们要看是否有新的需求进入把这个扩大的供应吸收掉。如图2.18所示，这是后面的走势，反弹有强劲的需求进入并吸收掉前面产生的供应，市场还是需求占优势。我们看K线7之后的回调过程，供应在随着价格回落递减，这又是个好的买入点。

J0C所描述的是价格强势突破供应区的行为，J0C的出现等于给专业交易者(聪明钱)提供了进场平台，他们需要等待缩量回调进场。震荡区的顶部就像一个充满供应的小溪，价格要想越过这个供应区，必须有强劲的需求(成交量和长阳)把小溪中的供应吸收掉。如果在回测过程中出现放量阴线，说明供应又回到市场，这会导致价格继续震荡或者下跌，我们应该放弃入场的计划。