第七节因果关系

趋势的形成和因果关系
研究因果关系的目的是判断趋势的反转，从而使我们在趋势的最初期介入市场，达到降低风险的目的。从字面上讲，这里的“因”是指趋势出现前的准备过程,“果”是指趋势形成。从分析行情角度讲，趋势在反转之前，我们必须看到一段震荡区交易(吸筹阶段)，这是新趋势的一个准备过程。只有出现了这个准备过程，我们才开始分析市场是否可能反转。强调因果关系的目的就是提醒大家不要着急抄底。

做趋势的反转，我们强调右手边进场，就是让趋势先准备一段时间。如图1.14所示，这是 2015年的A股行情。7月初的长下影线和扩大的成交量，告诉我们市场出现抄底行为。虽然抄底前的跌势非常猛，属于超卖状态，但是不能看到大跌就立刻抄底，牛市的开始需要准备过程。另外，从熊市转到牛市的理论基础是:①市场的供应出现枯竭(市场上的卖单流入量已经很少)。②需求必须扩大并保持力度。这些理论根据要在价量关系上体现出来之后，我们才知道反转的根据已经成立，并开始择机抄底。所以图中所显示的抄底行为，是大众交易者没有考虑反转的理论基础，直接从表象上就做的决定。

大众交易者喜欢抄底的原因:一是怕错过趋势的大底;二是缺乏市场行为方面的知识;三是缺乏耐心。如图1.15所示，当价格跌到主力资金满意的成本价位时，他们开始吸筹(图中吸筹阶段)。但是当市场上的股票远远不能满足他们的需要时，他们需要把价格维持在一个小的区间内(控制成本)，并在这个区间内不断地买入建仓。他们会利用一些手段来迫使高位被套的大众交易者在这个区间内抛售，以满足他们的需求。吸筹阶段会持续一段时间，直到主力资金的仓位建满。

在牛市过程中，如果市场要转到熊市，同样需要一个震荡交易区。在这个区间内主力资金进行隐蔽式的派发，他们不会在同一时间把所有股票抛出，那样市场会出现急剧下跌，导致他们的很多股票没有在高位出售。所以他们要把价格维持在一个范围内，慢慢地把风险转移给大众交易者。
抄底之前耐心等待吸筹过程

图1.16中前半部分背景是熊市。K线1前面三根阴线的下跌，从速度和成交量上看都大幅上升，这是超卖现象。由于超卖迅速消耗了市场上大量供应，会引起反弹，我们判断市场可能进入恐慌抛售状态。从这里开始，我们的看盘倾向应该开始向牛市转变，但并不意味着马上进场抄底，因为根据反转的理论基础，市场还没出现一个区间交易(吸筹过程)。
从K线1开始的反弹，我们发现有抄底现象，后来被K线2的震仓扫掉止损，这就是不等待过程的左手边抄底行为。我们仔细看这个过程中的反弹情况，都是成交低迷和非常困难的上涨过程，这明显说明市场需求不足，或者说市场的浮动供应依然在。上涨趋势的起源就是供应进入短缺状态，现在浮动供应依然存在，说明股票还没有准备好上涨。主力资金必须通过手段清除市场遗留下的浮动供应，比如制造震仓行情，迫使大众交易者再次因恐慌而抛售股票。震仓之后，当我们看到浮动供应已经耗尽，应该毫不犹豫地开始建多仓。K线3是S0S(强势出现)，它表示需求吸收全部供应后，上涨趋势的秩序开始形成。当然，上涨趋势的秩序必须由无供应回落来确认。
短暂的准备过程

有时准备过程较短，这经常发生在短线反转过程中或者测试支撑阻力的行情中。如图1.17所示，这个下跌过程比较短，经常是大趋势的一个深度回调。如果要运用反转的理论根据，我们可以从低一点的时间框架找出准备过程。比如图1.17 是日线,我们看反转过程很短暂,K线1的位置不能抄底因为还没看到准备过程。上述位置是一种表象行为，动手与不动手，我们要把市场当时的内涵和秩序搞清楚。要想做底部反转，我们必须看到市场现象是供应进入短缺状态，这是进入上涨趋势的前提。如果当时股票形成高支撑进一步证明了供应的不足，这是我们进场的好时机。

1.18是同一阶段的3小时图。从3小时图上可以看出明显的震荡区，这是趋势反转必备的过程。安全的进场位置在区间的右手边，低量回落过程中。
顶部供应增强
导致牛市结束的理论根据是供应增强，然后经过派发阶段(一个震荡区交易)后，需求逐步耗尽，然后供应主导市场。在图上，我们要看到这些理论根据的特征一一呈现，然后才能进场做空。如图1.19所示:

1号K线:这是供应初次进入市场，我们还不能在左手边摸顶做空。长上影线配上成交量扩大，说明价格上涨吸引了大量卖单出现。很明显，上涨遇到了压力。顶部这个压力不在低价位解决掉的话，股票再次上涨的时候会遇到新的阻力。接下来股票再次回到供应区的时候，主要观察供应是否还有扩大的现象。
2、3、4号K线:这是明显的无法克服顶部压力的现象，它们确认和巩固了K线1提供的供应区。以上现象说明市场的牛市背景已经终止，我们接下来希望看到供应在降价中扩大的现象(比如量增的三低)，那是熊市的开始。5号K线:这是熊市真正的开始，K线5是垂直供应柱，它发生在区间的右手边，叫作SOW。垂直供应柱的出现，说明供应控制市场。降价中供应扩大的行为不一定都是垂直供应柱,只要满足以下条件,我们就认为熊市开始①当日最低价和最高价分别低于昨天的最低价和最高价。②当日收盘价低于昨天的收盘价。③当日成交量大于等于昨天的成交量，这是符合条件的三低。